证券之星估值阐发提醒保龄宝行业内合作力的护城河一般，盈利能力较差，营收获长性一般，分析根基面各维度看，股价合理。更多。

　　保龄宝(002286)1。保龄宝：功能糖龙头运营策略优化、办理效率提拔，24年业绩沉入增加快轨公司从营益生元、减糖甜味剂、炊事纤维等功能性配料的研产销，年分析产能超50万吨，活跃客户超2000多家，产物远销100多个国度和地域，是中国功能糖范畴的龙头企业。公司通过职业司理人团队办理公司。2023年6月，王强先生被聘用为公司总司理，具有丰硕的食物原辅料公司办理经验。2024年，公司通过采纳对产物布局和营销策略的积极调整一系列办法，正在营收调整的同时，利润实现显著增加。2025年公司发布股票激励打算，2025-2027年业绩查核方针别离为：归母净利润2025年不少于1。7亿元，25-26年累计不少于3。82亿元，25-27年累计不少于6。47亿元。25Q1，公司成长延续向好势头。2。行业变化：从甜味剂到功能糖，从满脚味觉到更健康功能糖是功能性低聚糖（益生元）、功能性炊事纤维、功能性糖醇（甜味剂）等几种具有特殊心理功能的物质的统称。从生齿布局、消费者偏好、政策三个维度来看，我国已进入代糖取功能糖行业快速成长的时代，这一过程中，不只有代糖对蔗糖的替代，也会有性质愈加健康的代糖对存正在健康风险的代糖的替代，以及添加功能糖的产物对通俗含糖产物的替代。按照公司2024年报，公司相关代糖及功能糖产物均处于需求增加时代。3。标签产物：益生元取减糖甜味剂，沉点成长海外市场益生元：公司目前为全球最大的低聚异麦芽糖出产商。益生元是公司2024年第一大毛利贡献来历；减糖甜味剂：公司是国内首批赤藓糖醇工业化出产的企业、国内少数工业化出产药用赤藓糖醇的企业。2023年欧盟对原产于中国的赤藓糖醇产物倡议反推销查询拜访，公司抓住机缘正在国际市场上占领更多份额，2024年赤藓糖醇发卖收入同比增加52。58%；公司也是国内最早结构阿洛酮糖项目标企业之一。公司将来将沉点发力海外。4。将来关心：阿洛酮糖等新产能、合成生物新品值得沉点关心公司保守营业呈现多个积极变化，并将于将来1-2年间推出包罗利用合成生物学手艺的多种新品、同时合作款式优化；2)2万吨阿洛酮糖扩产项目于25年3月启动；3)抗性糊精产能提拔，沉点开辟美国市场；4)2500吨合成生物新品HMOs估计2025年投产；5)2000吨DHA藻油毛油产能估计2025年起头量产，操纵合成生物学进行菌种的优化改良。5。盈利预测&投资：估计2025-2027年，公司实现营收25。74/27。94/30。69亿元，归母净利润1。70/2。21/2。74亿元，对应EPS0。45/0。58/0。72元/股，2025年6月27日股价对应PE为25/19/15x。我们看好保龄宝做为A股以生物发酵体例出产高附加值产物、具有合成生物学手艺的公司，自2024年起运营策略优化带来的业绩改善成效显著，且将来三年产能处于快速扩张期，同时下逛需求兴旺，赐与2025年30倍方针PE，对应方针价13。5元，初次笼盖赐与“买入”评级。风险提醒：原材料价钱波动/下旅客户需求波动/行业合作加剧/新增固定资产折旧而导致利润下降/国际商业相关/食物平安/买卖异动风险。

　　天风证券股份无限公司吴立，陈潇，戴飞近期对保龄宝进行研究并发布了研究演讲《功能糖龙头业绩沉入增加快轨，将来看点何正在？》，赐与保龄宝买入评级，方针价13。5元。

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